Tilbagebetalingsperiode: Værdien og generelle beregningsprincipper

Når man beslutter at investere i et projekt, vurderer potentielle investorer et sæt faktorer. Dette er situationen på investerings- og finansmarkedet og investorens erfaring inden for et bestemt område og den geopolitiske situation i regionen og meget mere. En af deres vigtige indikatorer er tilbagebetalingstiden. Det er den periode, hvor nettoresultatet tager en positiv værdi. Med andre ord viser det den tid, hvor den oprindelige investering vil betale sig. Udgangspunktet er enten den faktiske start af transaktioner eller tidspunktet for den første investering. Selvfølgelig er hver investor interesseret i at sikre, at projektets tilbagebetalingstid er så kort som muligt. Denne parameter skal dog overvejes i forbindelse med sådanne indikatorer som for eksempel risikoniveauet. For projekter med et højt risikoniveau skal tilbagebetalingsperioden være kortere, fordi investor risikerer ikke kun sin egen, men også lånte midler. Det er særligt vigtigt, at denne periode ikke er stor, hvis der først er begrænset midler er rettet mod for eksempel modernisering af forældet produktion.

Det er ikke en tidskrævende proces at bestemme den estimerede tilbagebetalingstid, dvs. at nå breakeven-punktet, og dette er en stor fordel ved denne metode til vurdering af projektets attraktivitet. Det tager dog ikke hensyn til fordelingen af investerede midler og mange andre faktorer, hvilket ikke giver mulighed for en høj grad af nøjagtighed for at vurdere rentabiliteten. Ikke desto mindre sammenlignes de i den første evaluering af tiltrækningen af flere projekter ofte præcist af tilbagebetalingsperioden.

I sovjetiske økonomiers økonomi blev udtrykket "tilbagebetalingstid for kapitalinvesteringer" anvendt, det vil sige den periode, hvor effekten af produktionsomkostninger er opnået. Denne effekt kan være profit, såvel som omkostningsreduktion, hvis vi betragter en enkelt virksomhed. Vi anvender dette udtryk til industrien og til landet som helhed, så forstås effekten som stigningen i nationalindkomsten. Effektiviteten af det samme projekt bestemmes ud fra, om den lovpligtige tilbagebetalingstid er opfyldt eller ej.

Hvordan beregnes betalingsperioden for det analyserede projekt? I øjeblikket er der flere tilgange. Valget afhænger af, hvor mange penge der er modtaget fra projektet, er det samme om året, og om den variable værdi af kontanter tages i betragtning ved beregningen.

1. Det enkleste tilfælde - når det antages, at provenuet fra gennemførelsen af investeringsprojektet vil være det samme for alle kommende år. Herefter beregnes tilbagebetalingsperioden (forkortet PP, fra den engelske tilbagebetalingsperiode) med den enkle formel PP = I / CF. Her er jeg den samlede mængde investeringer, og CF er den gennemsnitlige årlige indkomst.

2. En faset beregningsmetode anvendes til ujævn kontante kvitteringer fra projektet. Princippet om beregning er det samme, men det samlede antal perioder og kvitteringer beregnes separat.

3. Hvis du tager højde for ændringen i værdien af penge i løbet af årene med projektgennemførelsen, så tal om den tilbagediskonterede tilbagebetalingstid. Diskontering er beregningen af nutidsværdien af midler, der forventes modtaget i fremtiden. Beregningen foretages under hensyntagen til diskonteringsrenten, som fastlægges på grundlag af en risikofri rente med efterfølgende overvejelse af alle risici. Diskonteringsrenten kan også beregnes ud fra den interne afkast, renter på lånt kapital mv.

Sammenfattende er tilbagebetalingsperioden et vigtigt kriterium, der hjælper med hurtigt at sammenligne investeringsprocessen i flere projekter, men det kan ikke være en pålidelig indikator for rentabilitet og pålidelighed af investeringer.